券发布2019年下半年计算机行业投资策略指出,计算行业的整体估值(市销率)相对较低,受益于通信技术的发展和政策的推动,市场规模稳步扩大。同时,考虑到计算机行业在2019年一季度业绩有所好转,因此维持推荐评级。建议关注三条主线是快”的理念,才能最终在市场和消费者中站稳脚跟。 何小鹏此后也对奋战在生产前线的小鹏员工表示了诚挚感谢,他表示,“今天小鹏汽车的运营体系正在快速地搭建,无论从销售到运营以及充电体系,还包括互联网运营、自动驾驶AI运营、用户运营等,我们在运营的体系上会做非常多的事情。我相信这10000辆下线只是刚刚开始。” 根据小鹏汽车官方消息,截至5月底,小鹏G3今年1-5月共计销量7359台。自去年12月12日小鹏G3广州上市发布,到今年6月18日第10000辆小鹏G3正式驶下生香港码开奖结果查询,香港特马开奖现场直播,今期开码结果开奖2019,白小姐开奖直播结果,开马开奖结果2019产线,历时188天。 据了解,位于郑州的小鹏智能工厂总占地43.89万平方米,共计投入273台智能工业机器人,于去年下半年建成并投入使用,其中,焊装车间中拥有250台ABB机器人,车间的自动化率达85%。了供给侧改革以来的低点,且截止2019 年 6 月初,铝库存绝对量已降至 115 万吨以下水平,较 2019 年上半年高点降 60 万吨。 基于此,中泰证券预计2020 年电解铝供给格局为“产出顶、库存底”,只要需求预期得到进一步改善,电解铝进入景气周期将在所难免。 那么,目前是否可以关注铝业股龙头中国铝业(2.74, 0.01, 0.37%)(02600)、中国宏桥(5.02, -0.01, -0.20%)(01378)了呢? 智通财经APP注意到,从2017年那一波牛市见顶以来,铝业股香港码开奖结果查询,香港特马开奖现场直播,今期开码结果开奖2019,白小姐开奖直播结果,开马开奖结果2019持续调整,目前铝业股已经充分反映了各种悲观预期,存在否极泰来的可能性。 数据验证“产出顶、库存底” 库存一直是压制电解铝价格表现的主要因素之一。 据中泰证券统计,绝对量方面,截止2019年6月底电解铝的绝对量已降至115万吨以下水平,且较2018 年年内高点降超过 100 万吨。 此外,从相对量——库存消费天数来看,自 2014 年后,海外进入快速(年降100万吨左右)去库存通道,目前,全球库存消费天数已经降至15天左右的历史极低水平(2009年为55天左右),中泰证券认为这是全球缺铝逻辑的最直接印证。 从供应端来看,由于铝价底部运行引发的盈利能力恶化,导致供给持续不及预期,目前仍看不到产能强劲释放的动力。 更重要的是,2016-2017年推行的电解铝供给侧改革,最直接的一个结果便是“电解铝产能红线”,根据协会数据显示,我国电解铝合规产能的上线是4500 万吨左右,对应的有效产出量也就是3900-4000万吨一线。 换言之,2020年电解铝面临的供给格局是“产出顶、库存底”,而一旦需求预期得到进一步改善,电解铝将进入强景气周期。 需求端好于预期 目前原油及基本金属的走势都较弱,此前一轮铝业股走强主要为供给侧端的逻辑,与过去的几轮大的周期有明显的区别,也是压制金融资源股估值的核心原因之一,随着全球新一轮的宽松预期,铝周期将蓄势待发。 从消费端来看,中国原铝的消费香港码开奖结果查询,香港特马开奖现场直播,今期开码结果开奖2019,白小姐开奖直播结果,开马开奖结果2019占比中房屋建筑等方面占比为32%,此外电子电力、交通运输方面占比分别为15%、12%。大摩最悲观分析师一个月不到发布两次“悲观报告”,他认为经济情况正在不断恶化,很多人可能过于乐观了。 美联储决议周刚开始,摩根士丹利的首席股票策略师迈克尔·威尔逊(Michael Wilson)又在散播悲观情绪。5月底,美债收益率大跌的时候,他就表示美国的情况比大多数人想象的要糟糕。 昨日,这位分析师再次表示表达了他对市场的悲观看法,他认为不断恶化的数据和美联储令美国经济衰退危险日益增加。他认为,经济数据和分析师情绪正在下降,下一步可能就是PMI新订单指数的下滑和标普500指数的盈利修正。 过去几个月,经济减速和失望情绪在不断加剧,悲观的数据越来越多: 卡斯运费指数 零售商收益 耐用品订单 资本支出 采购经理人指数 非农就业数据 半导体库存 石油需求 ...... 需要特别要注意的是摩根士丹利商业状况指数(MSBCI),该指标显示出2002年以来的最大的单月跌幅,非常接近2008年12月以来的最低绝对值。 该指数与PMI采购经理人指数和PMI新订单指数有着非常密切的联系,大摩认为,如果历史会再次重演香港码开奖结果查询,香港特马开奖现场直播,今期开码结果开奖2019,白小姐开奖直播结果,开马开奖结果2019,那么新订单指数,标普盈利修正幅度和标普500指数都将面临下行风险。 威尔逊警告称,市场应该为采购经理人指数和新订单指数的急剧下降做好准备,它们很可能在未来几个月下降至40,降幅高达25%。换句话说——如果摩根士丹利的指标是正确的,那么世界已经陷入衰退。 摩根士丹利警告称,根据制造业采购经理人指数和新订单指数的同比变化与标普500指数之间的历史关系,该投行预计,一些主要的股票和行业指数将下跌约10%。 如下图所示,大摩认为,如果PMI新订单指数下跌25%,意味着标普500指数可能下跌8%,如果未来几个月真的出现这种情况,美股可能会下跌至2450~2650区间。当标普500指数处于2600-2650是一个很好的机会,投资者可以考虑香港码开奖结果查询,香港特马开奖现场直播,今期开码结果开奖2019,白小姐开奖直播结果,开马开奖结果2019在这个区间承担进场。 除了MSBCI以外,还有其他一些指标也不容乐观,美国经济研究局(NBER)或许很快就会确定美国经济已经进入衰退。首先是摩根士丹利的美国经济周期指标(US Cycle indicator),该指标早在4月份就已经进入衰退阶段。 此外,摩根士丹利的领先指标不仅出现了令人震惊的盈利衰退,而且还4年来首次出现负增长,令人担忧的是目前该指标并没有任何触底的迹象,这意味着情况还将继续恶化。 更令人担忧的是,最近美国经济中最强劲的组成部分——劳动力市场,也开始受到冲击,中小企业的就业增长都出现大幅下滑。 威尔逊指出,从2014年开始,美联储就大幅收紧货币政策,从2015年加息至今,我们看到利率上升了2.25%。事实上,在这轮紧缩周期中,亚特兰大联储的影子联邦基金利率上升幅度要比实际利率要高得多,达到了6.25%。 威尔逊最后还总结道,2019年的市场主要是由政策在支持,比如美联储的货币政策。不过,贸易问题已经成为美国经济衰退的主要风险之一,这是美联储无法解决的问题。另外,还有很多人没有充分认识到美国企业盈利衰退带来的负面连锁反应,美国企业的成本/利润率问题不会消失,并不是说靠一两份协议就能解决问题。他认为,在市场估值变得更具有吸引力或者盈利风险被消除之前,投资者应该采取一些防御性措施。